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La economía uruguaya logra 12 años de expansión, pese a región




27/03/2015 - 06:51:00
El Pa�s.- Con un escenario externo que comenz� a complicarse a partir del segundo semestre con la ca�da de varios precios relevantes de bienes agropecuarios que produce Uruguay, la actividad igual logr� crecer en el tercer trimestre (aunque apenas 0,1% frente al previo) y en el cuarto trimestre consigui� un 1,2% de aumento (frente al tercero), seg�n los datos del Banco Central (BCU).

El dato fue mejor a lo que esperaba la mayor�a de los analistas e incluso el gobierno que estimaba un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 3% para el a�o. Adem�s, confirm� el desacople de la econom�a uruguaya de la regional. Es que Am�rica Latina creci� 1%, con dos "socios" poco din�micos ya que Brasil se mantuvo estancado (0% de crecimiento) y Argentina avanz� apenas 0,5%, seg�n la estad�stica oficial (pero cay� de acuerdo con los analistas privados).

A su vez, el PIB de Uruguay aument� levemente por encima del crecimiento promedio del mundo (que fue de 3,3%).

El BCU corrigi� varios datos de trimestres y a�os previos algo habitual en las estad�sticas de Cuentas Nacionales. As� durante 2013 el PIB aument� 5,1% (0,7 puntos m�s que lo inicialmente estimado). En 2012 el PIB hab�a crecido 3,3%, en 2011 5,2% y en 2010 7,8%.

El Ministerio de Econom�a y Finanzas (MEF) expres� en un comunicado que el crecimiento de 2014 "confirma" tanto el "buen desempe�o" de la econom�a como, "especialmente la construcci�n de fortalezas que permiten transitar por un marco de mayor incertidumbre en el plano global y principalmente regional".
Situaci�n y perspectiva.

Con este panorama, la econom�a uruguaya se enfrenta a un 2015 de menor crecimiento previsto, que podr� sostenerse con la producci�n de Montes del Plata y que tendr� "viento de frente" con una regi�n m�s complicada a�n (ver nota en p�gina siguiente).

Seg�n c�lculos de El Pa�s, teniendo en cuenta el crecimiento durante 2014, a�n si la econom�a no creciera nada en 2015, se asegura un piso de expansi�n de 1,4% (por un efecto de arrastre estad�stico).

En t�rminos nominales, el Producto Interno Bruto (PIB), totaliz� US$ 57.569 millones, durante el a�o pasado, en tanto en 2013 hab�a sido US$ 57.571 millones. Aqu� se ve el efecto cambiario, ya que como el d�lar avanz� 13,4% en el per�odo y el PIB se mide en pesos originalmente, da que casi no se mueve en el monto. En t�rminos per c�pita, el PIB alcanz� los US$ 16.734 el a�o pasado, en tanto en el a�o anterior hab�a sido US$ 16.669.

El sector que m�s contribuy� al incremento de la econom�a fue el Transporte, Almacenamiento y comunicaciones, que avanz� 6,6% en el a�o. Le sigui� la Industria manufacturera, cuyo valor agregado aument� 5,5%, en tanto el suministro de electricidad, gas y agua, aument� 19,4% en el a�o (ver gr�fico).

En el otro extremo, el valor agregado de la construcci�n cay� 1,8% en el a�o, sobre todo por una contracci�n en el sector privado por la finalizaci�n de las obras de la planta de Montes del Plata, ca�da que parcialmente fue compensada por un incremento en el sector p�blico.

Para el director del Centro de Econom�a, Sociedad y Empresa (IEEM), Ignacio Munyo, el registro observado en 2014 estuvo en l�nea con las proyecciones y marca un primer escal�n de la desaceleraci�n de la actividad econ�mica en Uruguay.

"Entre 2004 y 2011 crecimos en promedio al 6%, entre 2012 y 2014 crecimos en promedio al 4% y probablemente en los pr�ximos a�os la econom�a experimente un nuevo escal�n de desaceleraci�n", afirm�.

Para el economista de Vixion Consultores, Aldo Lema, el dato de 2014 no tuvo sorpresas y estuvo dentro de lo esperado. "Es destacable el desacople de Uruguay frente a la regi�n que ya acumula un cuatrienio y el mayor alineamiento con la expansi�n mundial", dijo.

En una l�nea similar, la economista de Deloitte, Florencia Carriquiry, sostuvo que el dato del cuarto trimestre estuvo en l�nea con lo proyectado. "Si bien el cuarto trimestre tuvo un crecimiento desestacionalizado mejor que el visto en el tercero (cuando el PIB de hecho subi� 0,1% seg�n cifras revisadas), en la variaci�n interanual se confirma la tendencia de desaceleraci�n, con un crecimiento de 3,3% frente al �ltimo trimestre de 2013", expres�. Ese crecimiento de 3,3% en el cuarto trimestre se apoy� de forma decidida en la industria manufacturera (ver aparte).

El economista de Oikos, Pablo Moya, expres� que el dato de PIB estuvo de acuerdo con las estimaciones para el a�o que esperaban una expansi�n de 3,1%.

Por su parte, la consultora CPA Ferrere sostuvo que el crecimiento estuvo en l�nea con la proyecci�n de 3,7%. Destac� que "a pesar de que la econom�a uruguaya acumula un largo ciclo de crecimiento a tasas superiores a la media hist�rica, el diagn�stico de desaceleraci�n se confirma" ya que el crecimiento de tendencia-ciclo del producto (indicador que corrige de efectos puramente estacionales y datos an�malos) fue 0,3% en el �ltimo trimestre.
En el �ltimo trimestre casi todos al alza


El �ltimo trimestre de 2014 marc� una expansi�n de 3,3% respecto a igual per�odo de 2013. La mayor parte de los sectores contribuyeron en ello, a excepci�n de Comercio, reparaciones, restaurantes y hoteles y la Construcci�n, seg�n el Banco Central (BCU).

Las actividades primarias crecieron 4,3% con la Agricultura, ganader�a, caza y silvicultura expandi�ndose 5,2%. "Esto se debi� a los incrementos en las actividades pecuaria y silv�cola que compensaron la menor actividad en la agricultura" por "la ca�da de la producci�n de trigo", indic� el BCU.

Por su lado, las Industrias aumentaron 11,2% su producci�n en el �ltimo trimestre del a�o frente al mismo lapso de 2013. Eso "se explica fundamentalmente por lo sucedido con las ramas exportadoras, principalmente en la producci�n de pasta de celulosa que incorpor� en el a�o 2014 una nueva planta (Montes del Plata), y en menor medida, en la industria frigor�fica", indic� el BCU. El suministro de Electricidad, gas y agua creci� 23,8% en el �ltimo trimestre del a�o pasado frente al mismo de 2013 gracias a que la generaci�n el�ctrica fue principalmente hidr�ulica, la que tiene mayor valor agregado bruto.

El sector Transporte, almacenamiento y comunicaciones se increment� 5,8% en el cuarto trimestre de 2014 "como consecuencia de la continua expansi�n de las comunicaciones, contrarrestado parcialmente por la disminuci�n de los servicios de transporte y almacenamiento", dijo el BCU. El rubro Otras actividades aument� 2,2% principalmente por mayor crecimiento de servicios financieros.

La Construcci�n cay� 0,6% en t�rminos interanuales "explicado por una contracci�n en el sector privado parcialmente compensada por un incremento en el sector p�blico".

En Comercio, reparaciones, restaurantes y hoteles la baja fue de 4,6% por ca�da en la actividad comercial y en menor medida de los servicios de hoteles y restaurantes.

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