En riesgo $us 18,5 millones invertidos por AFP en Ametex
13/02/2017 - 10:28:47
Dos resoluciones de la Autoridad de Fiscalizaci�n en Pensiones y Seguros, antes de la compra de Ametex por parte de Enatex, avalaron el castigo de deuda.
Poco m�s de 18,5 millones de d�lares de deudas incobrables, correspondientes a Ametex, fueron castigados y eliminados de la cartera de inversiones y cuentas por cobrar de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), revela un an�lisis del Centro de Estudios para el Desarrollo Laboral y Agrario (CEDLA).
Esta situaci�n afectar� a los dividendos del fondo de jubilaciones, advierte Carlos Arze, investigador del CEDLA en una investigaci�n plasmada en el documento "Administraci�n del ahorro previsional, Ganancias empresariales vs p�rdidas laborales�, publicado hace poco.
El an�lisis refiere que la Resoluci�n Administrativa APS/No 309-2014 del 17 de abril de 2014 dispuso que las AFP procedan con el "castigo de los excesos de inversi�n involuntarios correspondientes a las emisiones de Bonos Ametex II, su contabilizaci�n en una cuenta de castigo y su retiro de la cartera de inversiones, en un plazo de 44 semanas (a una emisi�n por semana) a partir del 9 de mayo de 2014�.
La instrucci�n fue realizada con base en los antecedentes de cancelaci�n de la cotizaci�n de los bonos de Ametex por la Bolsa Boliviana de Valores (BBV); cancelaci�n definitiva de su inscripci�n como emisor de valores por la ASFI y por la cr�tica situaci�n financiera de la firma textil.
Las AFP pidieron aclaraciones, complementaciones y enmiendas a esa resoluci�n por lo cual la ASP emiti� la Resoluci�n Administrativa APS/No331-2014 de 7 de mayo de 2014.
En la misma ratifica el tenor de la anterior resoluci�n, a�adiendo como objeto de castigo -adem�s de los excesos de inversi�n- a los "valores pendientes de cobro� que corresponden a los intereses no percibidos.
Adem�s, elimina la obligaci�n del Directorio de las AFP de aprobar los informes relativos a los castigos y la adjudica al Comit� de Inversiones AD-Hoc de las mismas, se�ala la investigaci�n de Arze.
"De esa manera, poco m�s de 18,5 millones de d�lares de deudas incobrables, correspondientes a la quebrada Ametex, fueron castigados y eliminados de la Cartera de Inversiones y de las cuentas por cobrar de las AFP, afectando a los dividendos de los fondos de pensiones�, precisa.
Seg�n Arze, la �nica acci�n estatal fue recomendar que se hagan las gestiones necesarias para recuperar la deuda.
Esto porque el castigo no implicar�a la condonaci�n de las obligaciones, ni la renuncia, afectaci�n o extinci�n de los derechos de cobro de las AFP en procesos de liquidaci�n forzosa o voluntaria.
Lo llamativo, de acuerdo con el investigador, es que todo el proceso de castigo, basado en normas emitidas por entidades gubernamentales, se llev� a cabo poco antes de realizarse la oferta de Enatex para la compra de los activos de Ametex, el 12 de junio de 2014.
Eso facilit� la transacci�n de compra-venta (7 de octubre de 2014), toda vez que la deuda de la que los activos productivos constitu�an garant�a ya hab�a empezado a ser castigada por la resoluci�n de la APS, agrega Arze en su investigaci�n.
La emisi�n de bonos
En septiembre de 2001, Ametex emiti� bonos estructurados en cinco series -de la A a la E- por un valor de 20 millones de d�lares y con tasas de inter�s de entre 9,75% y 11%.
Los vencimientos comprometidos se fijaron para agosto de 2004 y agosto de 2007.
Empero, en febrero de 2004, el grupo textil no pudo honrar el pago de intereses de los bonos de las cinco series que sumaban 1.043.750 d�lares, lo que mostraba la gravedad del caso, anota Arze en su an�lisis.
Ametex, tras los atentados a las torres gemelas de Nueva York en 2000 y la crisis en Estados Unidos, la apertura de ese mercado a pa�ses centroamericanos y las modificaciones cambiarias en Brasil y Argentina, comenz� a enfrentar problemas.
La eliminaci�n de las preferencias arancelarias (ATPDEA) en el mercado estadounidense agrav� sus dificultades.
En noviembre de 2004, la Junta de Accionistas autoriz� al presidente de la empresa, Marcos Iberkleid, a solicitar a las autoridades pertinentes la autorizaci�n para acogerse al Programa de Reestructuraci�n Voluntaria de Empresas dispuesto por la Ley 2495, lo cual se admite en diciembre.
Este proceso demor� alrededor de 16 meses y en marzo de 2006 el proyecto de acuerdo fue aprobado y la homologaci�n del mismo por la Superintendencia se llev� a cabo en julio de 2006.
En octubre de ese a�o la Junta Extraordinaria de Accionistas aprob� el Programa de Emisi�n de Bonos, el mismo que fue registrado por la BBV reci�n en marzo de 2007 bajo el denominativo de Bonos Ametex II.
Esta colocaci�n estaba destinada a la renovaci�n de los compromisos financieros de Ametex con parte de sus acreedores.
La empresa no recib�a dinero en efectivo por estos valores, sino que los intercambiaba con los bonos de 2001 o los compensaba con los cupones vencidos de la emisi�n realizada en 2001.
A marzo de 2007, el monto vigente y otras obligaciones vencidas de los bonos de 2001 alcanzaba a 15,7 millones de d�lares y los pagar�s no burs�tiles en favor de empresas y personas naturales a 12,2 millones de d�lares, adem�s, los intereses no pagados sumaban 7.2 millones de d�lares, se�ala el an�lisis del CEDLA.
En junio de 2012 el Gobierno cre� Enatex y se comprometi� a alquilar las plantas de Ametex por un valor de 45.000 d�lares mensuales, que seg�n la Junta de Acreedores equival�a al valor de los intereses de las deudas financieras.
Este arrendamiento se extendi� por 18 meses, y en octubre de 2014 se realiz� la compra definitiva de los activos por parte de Enatex en 15 millones de d�lares que s�lo alcanzaron para cubrir la deuda con trabajadores.
En enero de 2013, se hab�a firmado un Acuerdo de Transacci�n Definitivo para la Liquidaci�n Voluntaria de Ametex entre los accionistas, acreedores y el S�ndico Liquidador debido a la situaci�n insostenible de la firma y porque hab�a incumplido desde marzo con el pago de los vencimientos de capital e intereses de los bonos burs�tiles.
Bonadona: Deuda no se podr� recuperar
El analista en pensiones Alberto Bonadona opin� que los 18,5 millones de d�lares, que fueron castigados y eliminados de las cuentas por cobrar de las AFP, se perdieron y no se podr�n recuperar.
"En realidad los fondos de pensiones han perdido esa cantidad de dinero de los bonos que compraron y que al final nadie les va a devolver, porque si bien ellos deber�an ser acreedores privilegiados, en realidad el Gobierno o el Estado los margin� del proceso�, precis� el experto.
Seg�n Bonadona, si bien en forma individual los aportantes a los fondos de pensiones no sentir�n el efecto, son 18,5 millones de d�lares menos en la cartera de inversiones efectuadas por las AFP.
"No se va recuperar porque las AFP han sido marginadas. Adem�s, con Ametex ya exist�a dificultades para la recuperaci�n. Las AFP deber�an ser acreedores privilegiados�, insisti� el experto.
Las AFP recaudan y administran el dinero que cada trabajador ahorra para su jubilaci�n. Los recursos deben ser invertidos buscando siempre la m�xima rentabilidad.
PAGINA SIETE
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