Mercado de Valores Nacional: Proponen alternativa para financiamiento a Mypes
10/12/2017 - 10:30:12
El D�a.- La puesta en marcha de los bonos participativos en el mercado de valores nacional para Peque�as y Medianas Empresas (PyMEs), ampl�a las opciones de financiamiento para este estrato empresarial y por tanto, apoya al fortalecimiento de este sector. Los bonos participativos, los cuales est�n vigentes desde el a�o 2016, permiten que las PyMEs puedan acceder a un financiamiento de largo plazo a trav�s del mercado de valores nacional.
En detalle. Los bonos participativos, a diferencia de los bonos corporativos, tienen un rendimiento variable que se determina en funci�n del desempe�o de la empresa emisora. Por tanto, estos instrumentos otorgan al inversionista un rendimiento fijo (igual que un bono corporativo) y adicionalmente un rendimiento variable.
Con este nuevo tipo de instrumento, el mercado de valores nacional apuesta por ampliar la cantidad de Peque�as y Medianas Empresas que participan en el mercado de valores nacional, lo que determina el crecimiento de las posibilidades que tienen los inversores para diversificar sus posibilidades de inversi�n.
Bonos se complementan con pagar�s. Los bonos participativos se complementan con los pagar�s en mesa de negociaci�n, instrumento que se negocia en la Bolsa Boliviana de Valores, y que tambi�n fue creado exclusivamente para las PyMEs, pero que es utilizado para financiar capital de operaciones, ya que no pueden ser emitidos a un plazo mayor a los 270 d�as.
Tanto los bonos participativos, como los pagar�s en mesa de negociaci�n, permiten un acercamiento del mercado de valores hacia las peque�as y medianas empresas. Cuando una Pyme ingresa como un emisor de valores, no solo encuentra una respuesta competitiva a sus necesidades de financiamiento, sino tambi�n encuentra lineamientos que le permiten ordenar su informaci�n legal y financiera, aspecto que permitir� a las Pymes hacerse m�s competitivas.
La primera Mype en ser financiada. En el mes de febrero de este a�o, Textiles San Miguel S.A. (TSM) fue la primera Pyme en obtener financiamiento a trav�s de la emisi�n de bonos participativos. TSM SA puso a disposici�n del p�blico inversionista 5.200 bonos por Bs 52 millones, con una tasa de inter�s fija del 6% anual y una tasa variable de hasta el 1%, a un plazo de 3.060 d�as, con un valor nominal de Bs 10 mil, con garant�a a sola firma (quirografaria), pago de intereses cada seis meses, cancelaci�n de capital a partir del quinto a�o y pago total hasta julio del a�o 2025. El destino del financiamiento obtenido de los inversionistas a trav�s del mercado de valores es recambio de pasivos, capital de operaciones, maquinaria y equipo y obras en curso de la empresa.
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