¿Por qué el dólar es la moneda más sobrevalorada del mundo?
19/12/2017 - 15:03:25
Actualidad.- El �ndice d�lar ha perdido un 8% desde principios de 2017 contra la canasta de las principales divisas mundiales, en la mayor la mayor ca�da experimentada en la �ltima d�cada. Numerosos analistas creen que la moneda estadounidense es la m�s sobrevalorada del planeta, junto con el yuan chino.
Por ejemplo, los analistas de Deutsche Bank se�alan que el valor del d�lar es exagerado en comparaci�n con otras monedas como el euro, el yen, la libra esterlina, el d�lar canadiense, el franco suizo y la corona sueca.
Adem�s de la divisa estadounidense, los citados analistas citan como sobrevalorados el yuan, el baht tailand�s, el d�lar neozeland�s, la rupia india y la corona checa.
Pron�sticos para el d�lar
Los expertos de Bloomberg no excluyen una debilitaci�n considerable del d�lar contra el euro y el yen el a�o entrante. Por su parte, Soci�t� G�n�rale predice un retroceso del �ndice d�lar un 4,5% para finales de 2018.
"El d�lar se convertir� en una burbuja que puede estallar"
Las razones de este pron�stico estriban en el alto crecimiento y el endurecimiento de la pol�tica monetaria de los pa�ses desarrollados.
Asimismo, Citigroup y JPMorgan Chase & Co predicen un incremento de los tipos de los bancos centrales en al menos un uno por ciento en 2018, lo que supondr�a la mayor subida desde 2006. Ello aumentar� el atractivo de otras monedas principales para las inversiones con poco riesgo en comparaci�n con el d�lar.
"El crecimiento econ�mico que atisbamos en Europa, los mercados en v�as de desarrollo y el resto del mundo har� que el d�lar se vuelva a vender", afirm� la directora ejecutiva de UBS Asset Management, Erin Browne.
Polo opuesto
Deutsche Bank se�al� como las monedas m�s subvaluada el rublo ruso, la lira turca, el peso mexicano, el ringgit malasio y el rand sudafricano.
"El movimiento de las monedas se basa en los flujos de los fondos de inversores internacionales, que son c�clicos. Despu�s de 2008 se registr� un prolongado periodo de fuga de fondos de jugadores extranjeros desde los mercados emergentes, debilitando sus monedas. Actualmente muchos inversores son optimistas sobre las econom�as en transici�n", explic� a RT Alex�nder Abr�mov, profesor del departamento financiero de la Escuela Superior de Econom�a.
A partir de 2016 el mercado de valores de estas econom�as ha experimentado un aumento en valor de m�s del 50%, superando la din�mica de los pa�ses desarrollados.
Caf� contra hamburguesa
Otra herramienta popular para calcular el valor de las monedas nacionales es el concepto de la paridad del poder adquisitivo, que sostiene que el d�lar debe comprar la misma cantidad de bienes o servicios en todos los pa�ses. Este concepto es la base del �ndice Big Mac y el Tall Latte ("gran caf� con leche").
Seg�n el �ndice Big Mac, seguido por la revista The Economist, las divisas m�s sobrevaloradas en 2017 son las de Suiza, Noruega y Suecia, seguidas por el d�lar estadounidense. La hamburguesa m�s barata se compra en Ucrania. Otras subvaluadas son las monedas de Egipto, Malasia, Sud�frica, Tailandia y Rusia.
Las estimaciones proporcionadas por el �ndice Tall Latte, que elabora The Wall Street Journal, indican que la Suiza es la moneda m�s sobrevalorada, seguida por las de Hong Kong y Singapur.
Por el contrario, el caf� "latte" m�s barato se vende en El Cairo, cuyo precio es un 57% y un 73% menor que en Nueva York y Z�rich respectivamente. Las divisas de Sud�frica, Turqu�a y M�xico tambi�n se cuentan entre las subvaluadas.
