Exportadores ven urgente replantear el tipo de cambio fijo vigente
15/01/2018 - 07:25:21
El D�a.- Por ahora no avizoramos y menos hay la necesidad de modificar el tipo de cambio", dijo tajantemente Mario Guill�n, ministro de Econom�a y Finanzas, en ocasi�n de la presentaci�n del presupuesto 2018. Esa pol�tica del sistema cambiario, adoptada desde el 2011 por el largo periodo del gobierno de Evo Morales es visto por economistas y el sector exportador como una medida muy negativa dado que le resta competitividad a las exportaciones nacionales en casi 35%.
Ante ese panorama, el sector exportador, m�s a�n en un clima de desaceleraci�n econ�mica que vive el pa�s, ven viable y hasta oportuno replantear nuevas opciones que faciliten subsanar esa brecha de baja competitividad.
"El tema est� en que seguir manteniendo el tipo de cambio vigente, cuando otros pa�ses donde mantenemos relaciones de comercio exterior y donde han modificado su situaci�n cambiaria nos crea grandes desfases de competitividad. Eso preocupa y por eso vemos necesario replantearnos entre el Gobierno y todos los sectores alternativas, sin que ello signifique caer en la inflaci�n", precis� Wilfredo Rojo, presidente de la C�mara Nacional de Exportadores de Bolivia (Caneb).
Un pol�tica monetaria del Gobierno. Desde noviembre de 2011, por espacio ya de seis a�os, el tipo de cambio fijo est� vigente. El Banco Central de Bolivia (BCB), desde entonces, se compromete a comprar a Bs 6,86 por 1 $us y vender moneda extranjera (d�lares norteamericanos) al precio fijo de Bs 6,96 por 1 $us.
Seg�n el economista Germ�n Molina, el tipo de cambio fijo es una variable econ�mica m�s del funcionamiento del modelo de Econom�a Social Comunitaria Productiva (MESCP) con la finalidad de fijar (anclar) las expectativas inflacionarias y respaldar la pol�tica p�blica de bolivianizaci�n. "Se mantiene para generar ingresos para dar fortaleza a nuestra moneda (el boliviano- Bs) y el impuesto inflacionario (p�rdida del poder adquisitivo de nuestra moneda), que son parte del financiamiento de la expansi�n del gasto p�blico", argumenta.
El hecho, seg�n otros expertos, tiene dos efectos contrapuestos: si bien es cierto que por un lado sostiene vigorosa la moneda nacional del "boliviano" (Bs) que permite hacer compras de �bienes de capital� (importar productos, equipos y tecnolog�a) a precios favorables de mercado; en contrapartida, afecta a la producci�n nacional, al restarle competitividad con relaci�n a productos similares en el mercado internacional.
"Mantener un tipo de cambio fijo en econom�a como la boliviana, donde no hay una reserva suficientemente grande como para soportarlo, le cuesta mucho al pa�s", se�al� Oswaldo Barriga, presidente de la C�mara de Exportadores de Santa Cruz (Cadex).
"Lo que no es prudente es manipular el tipo de cambio, ya sea para mantenerlo fijo, revaluarlo o devaluarlo por razones pol�ticas o administrativas", se�ala enf�ticamente el economista Roberto Laserna.
Adem�s, el experto explica que el tipo de cambio es el precio de la moneda y, como todos los precios, refleja las condiciones de producci�n y de mercado, as� como tambi�n da se�ales sobre esas condiciones.
"Manipular ese precio distorsiona las se�ales y enturbia el conocimiento de las condiciones en que se encuentra la econom�a. Y aunque esta manipulaci�n pudiera tener algunos buenos resultados en el corto plazo, siempre tienen un costo que al final puede resultar elevado", argumenta Laserna.
Armando M�ndez, economista y experto en pol�tica monetaria, a su vez, se�ala que esa pol�tica definida por el Gobierno con respecto al tipo de cambio fijo, tiene costos y beneficios. "Todo es complejo en este contexto. Por ejemplo, toda la industria nacional funciona con bienes de capital (maquinarias, herramientas y tecnolog�a) importados en un 70%, por lo que se ven beneficiados. El resto de la econom�a no tradicional obviamente sufre los efectos.
"Evidentemente esta pol�tica es sostenible mientras la econom�a nacional crezca, mientras el d�ficit comercial o la balanza de pagos sea financiado con cr�dito externo. Pero al mismo tiempo se recomienda ser m�s restrictivo en el gasto p�blico, que en su momento puede hacer inviable el financiamiento externo", se�al�.
Con respecto a la apreciaci�n. La apreciaci�n de la moneda boliviana, seg�n Molina, fue resultado de la bonanza econ�mica originado en los mercados internacionales, lo que se tradujo en la elevaci�n de los precios internacionales de los hidrocarburos y minerales que mejoraron los t�rminos de intercambio de nuestro pa�s que permiti� la elevaci�n del valor de nuestras exportaciones y de la acumulaci�n de reservas internacionales netas que fortaleci� el valor de nuestra moneda.
La administraci�n gubernamental desde el 2006 inici� la apreciaci�n que tuvo un r�dito pol�tico de corto plazo. Entonces, sintetiza Molina que es bastante elevado el costo de asumir una depreciaci�n cuando se registra una disminuci�n de las reservas internacionales como viene registrando en la actualidad que cerr� a diciembre en aproximadamente $US 10.500 millones.
En tanto, Laserna y M�ndez, a tiempo de citar que por el momento, dado el enfriamiento de la econom�a, no es prudente aventurarse en la devaluaci�n del d�lar. "Modificarla es muy dif�cil. Una devaluaci�n brusca ser�a traum�tica y posiblemente provocar�a conflictos sociales y pol�ticos. Un cambio gradual podr�a descontrolarse r�pidamente si la gente busca dolarizar sus dep�sitos, creando presiones muy fuertes sobre el mercado de divisas y acelerando la devaluaci�n", dice Laserna.
M�ndez argumenta: "modificar, implicar� b�sicamente generar expectativas y eso da origen a una presi�n inflacionaria", finaliz�.
Punto de vista
"Es dif�cil decir hasta cu�ndo el tipo de cambio"
Roberto Laserna
Analista econ�mico
La moneda se apreci� en los primeros a�os del gobierno de Evo Morales por la abundancia de d�lares, provenientes tanto de la bonanza exportadora como de la reducci�n de la deuda externa, dos factores que ocurrieron casi de manera simult�nea pero que empezaron a gestarse muchos a�os antes. La pol�tica monetaria tuvo muy poco que ver con este proceso.
Los m�s afectados han sido los productores nacionales, tanto campesinos (que siguen siendo proveedores de alimentos), como manufactureros, industriales y artesanos, aunque estos en menor medida ya que han tenido acceso a maquinarias e insumos m�s baratos. Pero a�n as� no han podido competir con la importaci�n de productos finales. Los que se han beneficiado han sido los importadores y los que prestan servicios con maquinarias y herramientas importadas como los transportistas.
Hasta cu�ndo sostener esta pol�tica, es dif�cil decirlo. El pa�s ha perdido aceleradamente las reservas internacionales hasta que han logrado frenar ese proceso mediante pr�stamos en el exterior, ya sea mediante cr�ditos como mediante la colocaci�n de bonos en el mercado internacional. Pero esto solamente posterga el ajuste, este puede ser blando, si las inversiones que se hacen con esos recursos tienen �xito, o puede ser muy duro si esas inversiones fracasan�.
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