Las reservas pierden $us 296 millones de diciembre a febrero
21/03/2018 - 07:54:43
Los Tiempos.- Desde fines de enero de 2017, las Reservas Internacionales Netas (RIN), cayeron tres veces por debajo de los 10 mil millones de d�lares. A febrero de 2018, la reducci�n fue de 296 millones de d�lares en relaci�n a diciembre de 2017, situ�ndose en 9.965 millones de d�lares, seg�n el Banco Central de Bolivia (BCB).
Los economistas Jos� Espinoza y Carlos Schlink explicaron, por separado, que la ca�da de las RIN se debe al d�ficit comercial de los �ltimos a�os, el pago de las deudas del BCB y porque no se emitieron bonos de deuda durante los �ltimos dos meses.
Seg�n el BCB, a finales de febrero de 2018 las RIN alcanzaron los 9.965 millones de d�lares, frente a los 10.226 millones registrados en diciembre de 2017.
�El INE ha mostrado en enero y febrero que hemos tenido una balanza comercial deficitaria, estamos importando m�s de lo que exportamos. Las personas recurren a las divisas para pagar todas esas importaciones que se realizan�, afirm� Schlink.
Tambi�n se�al� que existe una tendencia negativa de la balanza comercial durante las �ltimas gestiones, lo que provoc� una fuerte ca�da de las reservas a partir de 2014, gesti�n en la que se registraron 15.123 millones de d�lares.
En tanto, Espinoza advirti� que el pa�s tendr� un problema a fin de a�o si las exportaciones no incrementan y los precios internacionales de los minerales e hidrocarburos no mejoran.
Tanto Espinoza como Schlink coincidieron en que la oscilaci�n de las RIN entre los 9 mil a 10 mil millones de d�lares, registradas desde enero del a�o pasado, respondi� a una estrategia del Gobierno para demostrar una fortaleza econ�mica a la poblaci�n.
En noviembre de 2017, las RIN alcanzaron un monto m�ximo de 10.632 millones de d�lares. Mientras que un mes antes, el valor se situ� en 9.934 millones de d�lares.
En ese sentido, el economista Alberto Bonadona descart� que este comportamiento refleje una recuperaci�n �sostenida�, porque no est� respaldado por la fabricaci�n de nuevos productos que puedan ser exportados, adem�s de carecer de una base s�lida para garantizar el incremento de las RIN.
�El nivel de reservas se ha vuelto una variable pol�tica, se maneja b�sicamente como una variable de estabilidad econ�mica�, destac� Espinoza.
Agreg� que en 2016 el �rgano ejecutivo �vir� su estrategia de utilizar recursos del BCB para financiar los proyectos de inversi�n p�blica, porque se identific� que las reservas comenzaron a caer r�pidamente. A�adi� que el Gobierno central reemplaz� estos recursos con fuentes de financiamiento internacional provenientes de China.
En este sentido, Schlink calific� la medida como una maniobra econ�mica peligrosa. �Se est� engrosando la deuda con un mercado internacional, la deuda externa a trav�s de bonos que en alg�n momento lo vamos a tener que pagar, en el largo plazo vamos a tener mayor endeudamiento y pocas reservas�, indic�.
Por su parte,Bonadona advirti� que el Gobierno mantiene las reservas en torno a los 10 mil millones de d�lares de forma �cosm�tica�, para generar confianza en la poblaci�n.
�Yo creo que esta situaci�n va a ir deterior�ndose, primero porque las lluvias han causado demasiados destrozos. Es un a�o en el que el Estado va a querer gastar mucho, es posible que lo haga pero vamos a ver cu�l es el efecto en las cuentas del Estado�, sostuvo.
DATOS
La composici�n de las Reservas Netas. Las RIN se conforman por las reservas monetarias (84,3 por ciento) y las reservas de oro (15,7 por ciento). Las reservas monetarias, por su parte, se dividen en el tramo precautorio (57,4 por ciento) y tramo de inversi�n (26,9 por ciento).
El BCB administra e invierte las RIN. Los criterios de inversi�n que utiliza el BCB son la seguridad, preservaci�n de capital, liquidez, diversificaci�n y rentabilidad.
ENERO, LA PRIMERA CRISIS DE LAS RIN
Al 20 de enero de 2017 las Reservas Internacionales Netas (RIN) cayeron a 9.993 millones de d�lares, por debajo de la barrera de 10.000 millones, seg�n datos del Banco Central de Bolivia (BCB). El Gobierno asegur� que se estabilizar�an.
Seg�n el reporte estad�stico semanal del BCB, las RIN disminuyeron en 88 millones de d�lares en 20 d�as, a un promedio de 4,4 millones de d�lares por d�a.
AN�LISIS
Gonzalo Ch�vez. Economista
�Siguen siendo utilizadas como alcanc�a del Gobierno�
Las Reservas Internacionales (RIN) son muy importantes para expectativas de la gente sobre la trayectoria de la inflaci�n y para mantener el tipo de cambio nominal estable.
El Gobierno ha perdido reservas internacionales en los �ltimos a�os de manera fuerte, bajando de un poco m�s de 15 mil millones de d�lares a algo menos de 10 mil.
Una vez m�s las RIN est�n por debajo de los 10 mil millones de d�lares y el Gobierno ha estado haciendo muchas cosas para intentar que eso no ocurra.
Hace un tiempo atr�s se ha emitido deuda para tener un poco m�s de reservas internacionales. Hace unos meses atr�s, para evitar que caiga de los 10 mil millones, se tom� de los dep�sitos de los bancos que est�n en bolivianos y los han convertido en d�lares. De esa manera, hemos vuelto a 10 mil millones.
Esta ca�da que es muy peque�a nos da una se�al y preocupa porque eso indica que el Gobierno sigue gastando las reservas internacionales para financiar d�ficit p�blico y para aumentar nivel de inversi�n de consumo.
Es decir, las reservas siguen siendo utilizadas como una alcanc�a por el Gobierno y a partir de estos recursos sigue manteniendo el crecimiento relativamente elevado.
