FMI recomendó flexibilización gradual de política cambiaria
15/05/2018 - 07:55:07
El Diario.- El Fondo Monetario Internacional (FMI) recomend� al Gobierno del presidente Evo Morales, �plantearse la posibilidad de permitir gradualmente la flexibilizaci�n del tipo de cambio, lo cual, sumado a las reformas estructurales, mejorar�a la competitividad, facilitar�a el ajuste ante la ca�da de los precios de las materias primas y servir�a de protecci�n ante posibles shocks externos en el futuro�.
Estos t�rminos est�n contenidos en el informe del FMI tras la visita de sus personeros al pa�s en diciembre de 2016, bajo el t�tulo IV de su convenio constitutivo.
Los directores del FMI mencionaron la solidez global del sector financiero y alentaron a las autoridades a hacer frente a las crecientes vulnerabilidades. Sin embargo, opinaron que las cuotas y los l�mites a los intereses que fija la Ley de Servicios Financieros parecen estar induciendo a los bancos a expandir el cr�dito r�pidamente, lo cual podr�a exacerbar los riesgos y socavar la inclusi�n financiera.
�Los directores sugirieron que las autoridades modificar�n las disposiciones de las regulaciones para reducir las distorsiones y evitar una acumulaci�n innecesaria del riesgo. Opinaron que existe margen para que las autoridades utilicen mecanismos m�s orientados al mercado para promover la inclusi�n financiera�, se�al� el documento.
De acuerdo con las proyecciones del organismo internacional, las Reservas Internacionales Netas del Banco Central de Bolivia descender�n a menos de $us 4.000 millones de d�lares al 2021, lo que registrar�a la progresiva disminuci�n de los activos del ente monetario.
GOBIERNO
El ministro de Econom�a, Mario Guill�n, en varias oportunidades desestim� las recomendaciones del FMI y dijo que frecuentemente el organismo internacional se equivoca con Bolivia. Cit� recientemente las proyecciones del Fondo de 4 por ciento de crecimiento para 2017, cuando la econom�a boliviana creci� 4.2 por ciento ese a�o.
ENTORNO EXTERNO
Los directores convinieron en que las perspectivas parecen ser cada vez menos favorables y que los riesgos se inclinan a la baja, debido al persistente bajo nivel de los precios de las materias primas y a los crecientes desequilibrios fiscales y externos.
�Dado que los m�rgenes de protecci�n a�n son considerables, alentaron a las autoridades a planificar con cuidado un enfoque mesurado para adaptarse a un entorno externo no tan favorable�, dice el informe publicado por el FMI.
Sus directores subrayaron los riesgos que plantea a Bolivia un d�ficit fiscal elevado y creciente, por lo que alentaron a las autoridades a mejorar el saldo primario no vinculado a los hidrocarburos, racionalizando el gasto y mejorando su eficiencia.
Recomendaron �asimismo� una transici�n temprana a un marco fiscal a mediano plazo cre�ble, para seguir afianzando la sostenibilidad de la deuda, teniendo en cuenta, a la vez, la situaci�n del ciclo econ�mico y estableciendo mecanismos para amortiguar la volatilidad de los precios de los hidrocarburos.
CONTROL A EMPRESAS
El Directorio del FMI aconsej� tambi�n a las autoridades nacionales que aseguren la salud financiera de las empresas estatales, ejerciendo un control m�s estricto de sus actividades y fortaleciendo la evaluaci�n y la transparencia de sus inversiones.
�Los directores recalcaron los beneficios de reforzar la independencia del Banco Central y aconsejaron la eliminaci�n paulatina de sus exposiciones ante las empresas estatales, para evitar posibles conflictos en el compromiso de mantener la estabilidad de los precios.
Los directores convinieron en que acelerar las reformas estructurales y mejorar el clima de negocios son tareas fundamentales para mejorar las perspectivas de crecimiento a mediano plazo.
Alentaron, asimismo, a las autoridades a mejorar los incentivos para la exploraci�n de hidrocarburos, armonizar los sueldos con la productividad y solucionar la grave escasez de agua.
ELOGIO DEL FMI
El FMI elogi� a las autoridades por los significativos avances de la lucha contra la desigualdad y la pobreza logrados durante la �ltima d�cada, que es necesario preservar. Opinaron que mejorando la focalizaci�n y la eficiencia del gasto social ayudar�a a mitigar el impacto negativo de la ca�da de los precios de las materias primas en la desigualdad y la pobreza.
Los directores ejecutivos felicitaron a las autoridades bolivianas por la s�lida gesti�n macroecon�mica y la reducci�n de la pobreza durante el ciclo de auge de las materias primas. Se proyecta que, a�n con una desaceleraci�n, el crecimiento del PIB real conservar� el vigor de 2016, gracias al sustancial programa de inversi�n p�blica y la vigorosa expansi�n del cr�dito.
