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Economía, Bolivia registra 13 años estables, pero muchas debilidades




21/01/2019 - 06:44:15
El D�a.- Este martes 22 de enero, el presidente Evo Morales cumple 13 a�os ininterrumpidos al frente del tim�n del Estado. En ese lapso de tiempo, que engloba casi tres periodos de gesti�n gubernamental, Bolivia mantuvo una destacable estabilidad econ�mica con inclusi�n social y muchas obras de infraestructura vial. Pero en contrapartida, desnuda una realidad compleja traducida en un crecimiento a menor ritmo, alto d�ficit fiscal y una econom�a vulnerable a los efectos externos, que en conjunto registra al menos 10 debilidades, que en perspectiva, son motivos de preocupaci�n.

Seg�n diversos economistas, la Cepal (Comisi�n Econ�mica para Am�rica Latina y el Caribe) y el propio Fondo Monetario internacional (FMI), las mayores incertidumbres tienen que ver con la escasa diversificaci�n de la econom�a. Esta situaci�n se tradujo en una alta concentraci�n del Estado en las decisiones administrativas, debilidad en la institucionalidad, d�ficit fiscal, d�ficit de balanza comercial, expansi�n del gasto p�blico, crecimiento del endeudamiento externo e interno, desacumulaci�n de reservas internacionales del Banco Central de Bolivia (BCB). Asimismo, una r�gida pol�tica de presi�n fiscal o tributaria, aumento de la informalidad, incremento de la precariedad laboral, medidas restrictivas a las inversiones y creaci�n de nuevos empleos, p�rdidas de mercados y competitividad para nuestros productos en el exterior.

Jos� Alberti, economista, ve una falta de pol�ticas y reformas econ�micas que encaminen a Bolivia por la senda del desarrollo social y econ�mico, como la mayor debilidad de la actual administraci�n. "La econom�a se ha sostenido por los ingresos de los hidrocarburos, y el crecimiento del PIB y de la demanda interna, que en el fondo responden a un gasto ineficiente y con niveles preocupantes de deuda externa e interna", precisa.

Un contexto de 13 a�os. Seg�n el economista Germ�n Molina, durante tres per�odos presidenciales continuos del presidente Morales (2006-2019) y trece a�os de gesti�n, el Gobierno envi� a la Asamblea Legislativa Plurinacional (ALP) catorce proyectos del Presupuesto General del Estado (PGE) anuales, de los cuales los primeros ocho a�os (2006-2013) fueron de un super�vit fiscal acumulado de 14,5% respecto al PIB (Producto Interno Bruto).

En cambio, los siguientes seis a�os (2014-2019) fueron de un d�ficit fiscal acumulado de 40,0% respecto al PIB. "En seis a�os desahorramos todo lo acumulado en ocho a�os y adicionalmente gastamos m�s acumuladamente un 25,5% respecto al PIB", precisa el experto.

A su vez, Alberti enfatiza que el estancamiento de la econom�a boliviana tiene sus or�genes por la falta de pol�ticas econ�micas orientadas a mejorar la productividad y competitividad del pa�s. "Debemos comprender que solo elevando nuestra productividad y mejorando competitividad tendremos mejores d�as para todos los bolivianos, lo dem�s son cuentos", asegura.

Al finalizar el 2018, el Fondo Monetario Internacional (FMI), hab�a advertido que la econom�a boliviana ha ingresado a una etapa de dificultades y riesgos, por lo que recomienda medidas de ajuste, especialmente del gasto corriente e inversi�n p�blica, para reducir el d�ficit fiscal y contener la p�rdida de reservas internacionales.

El FMI refiere que despu�s de 15 a�os de crecimiento continuo, el pa�s se enfrenta ahora a un momento mucho m�s complicado. Y si bien destaca que, desde la ca�da del precio de las materias primas en 2014, las autoridades nacionales han llevado a cabo pol�ticas fiscales y crediticias (como expandir la oferta monetaria) para frenar la desaceleraci�n, este enfoque de pol�tica ha dado lugar a grandes d�ficits fiscales y externos en la cuenta corriente, lo mismo que a la p�rdida de reservas internacionales y un fuerte aumento de la deuda p�blica.

En cambio, la Cepal en su reciente an�lisis preliminar a las econom�as de Am�rica Latina y el Caribe, se�ala respecto a Bolivia, que el motor del crecimiento ha sido la inversi�n p�blica, aunque tambi�n destaca el ritmo de expansi�n del consumo. "Este buen desempe�o se tradujo en que el Gobierno decretara el pago de un segundo aguinaldo para diciembre de 2018, lo que apoyar� el crecimiento en el consumo de los hogares pero tendr� incidencia en los desequilibrios fiscal y externo, que llevan varios per�odos con d�ficits considerables", enfatiza.

La Fundaci�n Milenio, en su an�lisis de Coyuntura, destac� la extrema vulnerabilidad de la econom�a boliviana a potenciales shocks externos de rebaja de precios de exportaci�n. "La ca�da de precios observada en los a�os 2014, 2015 y 2016, ha puesto en evidencia la fragilidad de los equilibrios macroecon�micos, y sobre todo los d�ficits externos y fiscales significativos, que se traducen en mayores niveles de endeudamiento y en p�rdida de reservas internacionales", manifiesta.

El d�ficit fiscal ha ido aumentando durante los �ltimos cinco a�os y se espera que este a�o cierre en torno al 7,4% del PIB, pese a que en el Presupuesto General del Estado de 2018 se ha previsto un d�ficit fiscal del 8,3% del PIB, argumenta la Cepal.

En perspectiva inmediata. Para 2019, dice la Cepal se mantendr�a el impulso de la inversi�n p�blica tanto en infraestructura y energ�a como en los sectores de salud y educaci�n, que unido a un crecimiento sostenido del consumo permitir�a que la econom�a contin�e mostrando un ritmo de expansi�n similar al de 2018.

En un contexto, donde la bonanza econ�mica ya no retorna hace m�s de cuatro a�os atr�s, los organismos internacionales se�alan que Bolivia debe apuntar necesariamente a fortalecer la productividad a partir de una apertura a las inversiones y fortalecer la competitividad de sus productos.

El FMI, por ejemplo, al respecto recomienda acelerar el ritmo de las reformas estructurales, para fortalecer la productividad y la competitividad, y para apoyar un crecimiento diverso y de base amplia. Al respecto, Oswaldo Barriga, presidente de Cadex, (C�mara de Exportadores de Santa Cruz) prev� que este a�o la econom�a estar� principalmente basado en un crecimiento del gasto corriente del pa�s y del consumo; no est� bas�ndose en un incremento de inversi�n privada, de la productividad, de la mayor exportaci�n del sector no tradicional donde deber�a poner mayor �nfasis.

Una peligrosa pol�tica de estado hacia un mayor gasto

Econom�a. El super�vit fiscal registrado hasta el 2014, como efecto de los ingresos hist�ricos generados por el ciclo de buenos precios de las materias primas, no fueron adecuadamente aprovechados y menos destinados a una diversificaci�n econ�mica del pa�s. Seg�n los expertos, ese es el mayor saldo negativo de estos 13 a�os de gobierno de Evo Morales. "Creo que ha sido un periodo en el que se ha despilfarrado mucho y se ha perdido una oportunidad de oro que tuvo la econom�a boliviana. Los efectos y los costos lo vamos a ver con mayor incidencia en los pr�ximos a�os", enfatiz� �Roberto Laserna, en una entrevista con El D�a.

Dependientes. Seg�n los expertos, un gobierno que cuando lleg� al poder el 2006, enarbol� la transformaci�n de la matriz productiva, obnubilado por el gran auge de la bonanza econ�mica como efecto de los buenos precios internacionales de las materias primas, se olvid� de abrir el abanico a las nuevas inversiones, a la atracci�n de capitales, al protagonismo del sector privado, qued�ndose como Estado en un pa�s a�n m�s dependiente del extractivismo.

"La incertidumbre se agrava a�n m�s, cuando los precios internacionales del petr�leo en el �ltimo trimestre bajaron de un promedio de $us 70 durante gran parte del a�o, a solo $us 52 el barril. Para un pa�s altamente dependiente del comportamiento internacional de las comodities y en particular de los precios del crudo, la situaci�n podr�a ser sombr�a, dicen diversos analistas.

Decisiones al influjo de la merma de ingresos

Acciones. El Gobierno en los �ltimos a�os, considerado por algunos expertos como tard�a, ha volcado su mirada hacia la diversificaci�n energ�tica con la concepci�n de viejos proyectos como el Mut�n, la construcci�n de megaplantas hidroel�ctricas de Rositas, El Chepete-Bala, y las actividades exploratorias incluso en �reas protegidas.

Reacciones. Estos proyectos, en un contexto de disminuci�n de ingresos, suenan m�s a anuncios que ne la seria posibilidad de concretarlos a mediano plazo. Es m�s, en el �mbito hidrocarbur�fero, se vienen desarrollando tareas de exploraci�n generando rechazos por parte de pueblos ind�genas que se oponen a m�s actividades extractivas por el alto costo ambiental y vulneraci�n de derechos ind�genas. Adem�s, los proyectos hidroel�ctricos, tambi�n han generado rechazo no solo por el costo social y ambiental, sino por la millonaria inversi�n que requiere y compromete al pa�s a un mayor endeudamiento.

Punto de vista

"Es peligroso crecer con el desahorro y la deuda"

Germ�n Molina
Economista

"Nuestro pa�s apost� al gasto p�blico destinado a proyectos de inversi�n para la generaci�n de ingresos adicionales y creaci�n de puestos de trabajo que si no se concreta con �xito aumentar�a el d�ficit fiscal y d�ficit comercial que alimentar�a las expectativas de inflaci�n de largo plazo.

El problema econ�mico de riesgo son las fuentes de financiamiento a los desequilibrios fiscales mediante cr�ditos del Banco Central de Bolivia y endeudamiento externo, que tiene que analizarse y revisarse cuidadosamente para evitar ingresar en el sendero de expectativas inflacionarias al alza en el mediano y largo plazo. Otro riesgo es el stock de las RIN del BCB que viene declinando porque respalda el actual r�gimen de tipo de cambio fijo vigente desde noviembre de 2011 de Bs 6,96 por $US1 y la perspectiva es que continu� la tendencia.

Las perspectivas econ�micas del 2019 y los siguientes a�os son de un contexto externo diferente al per�odo de bonanza econ�mica 2003-2013 para los pa�ses dependientes de la exportaci�n de recursos naturales no renovables entre los cuales est� Bolivia. El panorama econ�mico de mediano y largo plazo muestra signos de elevada vulnerabilidad en cuanto a la sostenibilidad del crecimiento, generaci�n de divisas, ingresos fiscales, empleo y expectativas inflacionarias. Tambi�n debe tomarse en cuenta que se prev� una disminuci�n en los t�rminos de intercambio, que incide en el resultado de la balanza de pagos y en la acumulaci�n de las reservas internacionales como est� sucediendo en la actualidad en Bolivia.

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