Se acabó dinero barato por altas tasas de interés
17/04/2019 - 07:14:15
El Diario.- La econom�a nacional sinti� los efectos del contexto financiero internacional advers�, debido al incremento de las tasas de inter�s a nivel mundial y, por ello, modificaron la Tasa de Referencia (TRE), y el dinero barato se acab�, y los pa�ses compiten para acceder a recursos, y Bolivia se presenta poco atractiva para los inversionistas, situaci�n que le obligar� a acudir a la emisi�n de bonos, aunque no es un buen momento, seg�n economistas.
Las alarmas de los organismos internacionales sobre la econom�a mundial, obligan a las econom�as mundiales a tomar mayor atenci�n sobre los efectos que puedan provocar las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, as� como un alza de la Tasa de inter�s de la Reserva Federal del pa�s del norte.
Ese panorama adverso incidir� en la econom�a nacional, ya que no estamos blindados, y es por ello que el efecto adverso llega al pa�s, advierte el economista y docente de la Universidad T�cnica de Oruro (UTO), Ernesto Bernal.
Mientras el analista econ�mico Jos� Gabriel Espinoza aclar� que el pa�s ya sinti� los efectos a mediados de 2017, debido a que la tasa de inter�s de la banca ha empezado a subir, situaci�n que provoc� que el Banco Central de Bolivia modificar� la Tasa de Referencia (TRE), con el objetivo de que los �ndices de mora no suban mucho.
Asimismo, Bernal sostiene que un aumento de la tasa de inter�s internacional afecta a todo el sistema financiero mundial, en especial de la Reserva Federal de Estados Unidos, cuya medida reduce atractivos de inversiones en otra moneda y puede haber presi�n soblre los precios de bonos emergentes, as� como en los tipos de cambio.
Es por eso, que el economista sostiene que el margen de apoyo de aplicar pol�ticas contrac�clicas en el corto plazo, en general es limitado. �Existe necesidad de financiamiento externo, necesario para el pa�s, pero los flujos de capital estar�an decayendo�, reflexion�.
Bernal dijo que las autoridades econ�micas tienen que estar preparadas para afrontar presiones de salida de capital, un efecto que se presenta cuando hay un incremento de la tasa de inter�s internacional.
La acci�n que pueda realizar Estados Unidos respecto a su tasa de inter�s, como aumentar el porcentaje, puede provocar efectos comerciales, as� como a la llegada de capital neto y, por ello, el pa�s depende de capitales v�a deuda externa.
Sin embargo, el aumento de la tasa de inter�s puede frenar la llegada de capitales a la econom�a nacional. Ante esta situaci�n, Bernal sostiene que el Gobierno tiene dos caminos: una devaluaci�n, que lo ve complicada; o emitir bonos soberanos.
ENDEUDAMIENTO
Por su parte, Espinoza se�al� que el Gobierno financi� la inversi�n p�blica a partir de endeudamiento, y este a�o tal vez no pueda recurrir a deuda debido al incremento del costo financiero.
Sostiene que los capitales est�n saliendo a pa�ses m�s seguros, y Bolivia es poco atractiva; el pa�s sentir� los efectos adversos de la econom�a mundial, en la medida de desacumular las Reservas.
REGI�N
En Sudam�rica, excepto Bolivia y Venezuela, los pa�ses recortaron gastos del sector p�blico para evitar presiones en el d�ficit fiscal as� como en los tipos de cambio, el pa�s va en contrasentido, increment� el gasto en el nivel central y no tanto las regiones.
Por ello deber� recurrir a dinero externo para invertir, y en ese marco hace un par de a�os emiti� bonos soberanos, y en el Presupuesto General del Estado 2019, tambi�n se establece esta modalidad.
El ministro de Econom�a y Finanzas P�blicas, Luis Arce Catacora, en un medio extranjero, anunci� que estar�an explorando la posibilidad de emitir bonos en la presente gesti�n, a m�s largo plazo.
Al respecto, Espinoza dijo que no es un buen momento debido al costo financiero alto en los mercados, debido a que exigen m�s retorno, una mayor prima por el dinero que entregan.
�Muchos gobiernos piden dinero, entran a una fase de recursos reducido, y por ello van a competir por recursos�, concluy�.
