Viernes 27 de febrero 2026

¿Por qué es importante y urgente aprobar la Ley del Oro?



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La llamada Ley del Oro causa una nueva divisin en Bolivia. Es increble y frustrante lo que pasa en nuestro pas. Cuando lo que ms se precisa es unidad, para precautelar la estabilidad y superar el delicado trance por el que pasa la economa ante la cada de las Reservas Internacionales Netas (RIN) del Banco Central de Bolivia (BCB), la exacerbada crtica por polticos y analistas en las ltimas semanas ha provocado un cambio en las expectativas de la poblacin, con el peligro de consagrar un dlar paralelo ms alto que el tipo de cambio oficial, producto de la sobredemanda de dicha divisa y, una vez ms, no se llega a consensos y se ahonda la divisin en el pas, lo que puede empeorar las cosas.

La Asamblea Legislativa Plurinacional (ALP) sesion el 24 de marzo de 2023 para considerar el Proyecto de Ley No. 219/2022-2023 Ley de compra de oro destinado al fortalecimiento de las reservas internacionales, en la que no solo las dos bancadas opositoras, sino, el ala radical del Movimiento Al Socialismo (MAS) lo rechazaron confrontando al bloque oficialista de los "renovadores del MAS, como si el pas pudiera darse el lujo de semejante tragicomedia poltica.

A decir de quienes se oponen al proyecto de Ley, la misma quita a la Asamblea Legislativa Plurinacional su potestad de fiscalizar la compra y venta del oro; adems, que el proyecto del rgano Ejecutivo es apenas una medida paliativa para la economa, y va en contra de la Constitucin Poltica del Estado (CPE).

Ms all del detalle del articulado, conceptualmente es una norma paliativa y es una norma inconstitucional porque pretende puentear a la Asamblea Legislativa en sus prerrogativas respecto al manejo de las reservas internacionales, sealan los detractores (Oposicin y "evistas" rechazan proyecto de Ley del oro y "renovadores" se quedan solos, ANF, 24.03.2023).

Los dardos de la oposicin apuntan a los 16 aos de gobierno del MAS, durante el cual, no baj el dficit fiscal que en 2023 ser el dcimo consecutivo; asimismo, critican la subida de la subvencin a los hidrocarburos y el gasto gubernamental en empresas estatales deficitarias.

El ala "evista" del MAS dice que mientras no se especifique que la Cmara de Diputados ser el filtro para autorizar la compra y venta del oro, la bancada del MAS no aprobar el proyecto () no queremos darle carta abierta al Ejecutivo para que atente contra nuestras reservas. La oposicin dice que rechazarn el proyecto normativo en su totalidad porque es permitir al Ejecutivo que venda "las joyas de abuela" y que la economa del pas se debilite ms (Ibid).

Cul es el espritu del proyecto de Ley? Tiene que ver con que la Asamblea Legislativa Plurinacional autorice al Banco Central de Bolivia la compra de oro en el mercado interno para fortalecer sus reservas, y que pueda hacer operaciones financieras con las reservas de oro en el mercado internacional.

Cul la importancia del proyecto de Ley? La CPE establece, entre las funciones del BCB, mantener la estabilidad del poder adquisitivo interno de la moneda (Art. 327) y administrar las reservas internacionales (Art. 328). Que el poder adquisitivo se mantenga, tiene mucho que ver con que el dlar no suba, algo que podra ocurrir si las reservas no se incrementan.

De otra parte, est la Ley 1670 que dice que el Banco Central de Bolivia velar por el fortalecimiento de las Reservas Internacionales de manera que permitan el normal funcionamiento de los pagos internacionales de Bolivia (Art. 14). Adems, que:
El BCB administrar y manejar sus Reservas Internacionales, pudiendo invertirlas y depositarlas en custodia, as como disponer y pignorar las mismas, de la manera que considere ms apropiada para el cumplimiento de su objeto y de sus funciones y para su adecuado resguardo y seguridad. Podr, asimismo, comprar instrumentos de cobertura cambiaria con el objeto de reducir riesgos. En caso de la pignoracin del oro sta deber contar con aprobacin Legislativa
Segn la Ley 1670 vigente en el tiempo actual, el BCB est autorizado a disponer y pignorar las Reservas Internacionales. Qu se entiende por disponer? Pues, hacer el mejor uso de ellas para cumplir con sus objetivos, por ejemplo, convertir el oro en divisas para subir la liquidez. Ahora qu significa pignorar? Segn la Real Academia Espaola, dar o dejar algo en prenda, v. gr., entregar el oro en garanta real, contra un prstamo. Si Ud. lee bien la Ley 1670, el BCB est autorizado a vender el oro, sin necesidad de tener que pedir permiso a la Asamblea Legislativa Plurinacional, condicionamiento que, nicamente se da, por esta Ley, para el caso de pignoracin.
As las cosas Por qu no aprobar el Proyecto de Ley Compra de oro destinado al fortalecimiento de las reservas internacionales, para que el BCB compre oro en el pas y pague en Bolivianos, para luego venderlo al exterior a fin de conseguir los dlares que precisamos para preservar la estabilidad del tipo de cambio y que no haya inflacin?

(*) Economista y Magster en Comercio Internacional