Jueves 29 de enero 2026

Luis Alberto Bilbao la Vieja

驴Se debe o no sentenciar la muerte del D贸lar?

La marcada y constante devaluaci贸n de D贸lar en los distintos mercados internacionales o lo que es lo mismo la apreciaci贸n de monedas como el Euro, el Yen, la Libra Esterlina y hasta el Boliviano (Un D贸lar norteamericano del 22/01/06 聳fecha de posesi贸n del Presidente Evo Morales-, costaba Bs 8.oo, a la fecha solo vale Bs.6.97 solamente,


  • 30-10-2008
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La marcada y constante devaluaci髇 de D髄ar en los distintos mercados internacionales o lo que es lo mismo la apreciaci髇 de monedas como el Euro, el Yen, la Libra Esterlina y hasta el Boliviano (Un D髄ar norteamericano del 22/01/06 杅echa de posesi髇 del Presidente Evo Morales-, costaba Bs 8.oo, a la fecha solo vale Bs.6.97 solamente, es decir solo el 87.13%), son muestras del convencimiento de que la moneda norteamericana estaba sobrevaluada; sin embargo, al margen de determinar las causas m醩 prominentes de su ca韉a, se deben analizar sus efectos y resultados.

Ahorristas del mundo (tanto los poseedores de cuantiosas cuentas bancarias como los que los tienen bajo el colch髇) consideraban por tradici髇, que el D髄ar era la m醩 fuerte y estable moneda del orbe y el refugio m醩 seguro ante la inflaci髇, al momento, se encuentran preocupados y hasta desesperados por su ca韉a e incertidumbre.

Asimismo, los grandes sistemas econ髆ico- financieros del mundo, est醤 planteando acciones de emergencia, como el caso de la poderosa y creciente econom韆 china que ha lanzado un inicial globo de ensayo al declarar su intenci髇 de cambiar buena parte de sus reservas internacionales -actualmente en d髄ares- a otras divisas entre las que consideran el Yen japon閟, con la consiguiente desaz髇 de inversionistas y bolsas del mundo.

Pero, 縞uales son las verdaderas causas de la ca韉a del d髄ar?.

En primer t閞mino, el doble d閒icit arrastrado durante los 鷏timos quince a駉s, es decir el d閒icit en su balanza comercial provocado por el volumen de sus importaciones que exceden en gran medida al de sus exportaciones (EE.UU compra m醩 bienes y servicios de los que vende), que a su vez se debe al alto poder adquisitivo de los norteamericanos que demandan cada vez m醩 productos importados, determinan altos 韓dices de presi髇 sobre el D髄ar y, por efectos de las leyes de oferta y demanda, el d髄ar se  deprecia o pierde su valor, al existir un menor numero de personas que demandan dicha moneda.

Este aspecto, al interior de los EEUU ha conllevado que, los inversores extranjeros aprovechen las condiciones favorables en mercado inmobiliario,  bonos del estado y otras acciones; sin embargo por efectos propios de la globalizaci髇 y del incumplimiento excesivo de sus deudores, ha trastocando las finanzas internas, al punto de exigir la ayuda inmediata del gobierno, a trav閟 de subsidios, compra y nacionalizaci髇 de importantes entidades financieras del pa韘 del norte.

Por otra parte, el d閒icit fiscal originado sobre todo en el 鷏timo per韔do republicano, en los alt韘imos gastos destinados a las guerras de Irak y Afganist醤, de lucha contra el terrorismo, de seguridad interna, junto con las pol韙icas de rebaja de impuestos, han provocado un casi incontrolable d閒icit fiscal ya que la econom韆 estadounidense gasta mucho m醩 d髄ares que los que recibe.

Pareciera que estos hechos, por su importancia e implicancia est醤 sentenciando la muerte del d髄ar; sin embargo bien vale la sutileza de una inocente pregunta: 縫or qu los norteamericanos no est醤 haciendo nada, o lo que est醤 haciendo es muy poco por reactivar su moneda?

No es necesario saber las Leyes Metaf韘icas para entender que hasta en la econom韆 se requiere de cierto equilibrio. La ca韉a del d髄ar ha inducido a que otras poderosas monedas como el Euro o el Yen por ejemplo, se est閚 constituyendo en exageradamente fuertes; sin embargo este hecho est provocando que la producci髇 europea y asi醫ica se esten convirtiendo en cada d韆, m醩 caras y costosas, por tanto menos accesibles para los importadores y consumidores del resto del mundo, situaci髇 que sin duda ser aprovechada por la industria norteamericana que tiene la oportunidad de resurgir o de potenciarse, refinanciando a corto plazo el d閒icit comercial e incrementando adem醩 la demanda de empleo en los EEUU.

Es pues interesante analizar que un d髄ar d閎il, potencia a los exportadores norteamericanos que venden sus productos m醩 baratos, en desmedro de econom韆s poderosas como la europea o la asi醫ica, que se vuelven menos competitivas en sus exportaciones.

Tambi閚 es un hecho preocupante que el gobierno norteamericano (parece que ser pr醕tica tambi閚 del candidato dem骳rata Barack Obama) est inclinado a subir sus tasas de inter閟 financieras (tasas que regulan tambi閚 indirectamente a otros mercados internacionales), este hecho implicar que econom韆s  de pa韘es pobres tengan que desembolsar mayores cantidades de d髄ares para pagar sus compromisos financieros.

Por lo expuesto, este Ciudadano de a pie, se permite plantear la dicotom韆 del d髄ar: ser que es verdaderamente d閎il y que tiene una muerte anunciada o simplemente es una maquiav閘ica movida del poderoso imperio?

Lo que si es cierto es que un d髄ar d閎il solo sirve a los Estados Unidos mientras que el resto del mundo vea, al menos, golpeada seriamente su econom韆.

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