El fantasma de la devaluación

Una nueva administraci�n gubernamental habr� en el pa�s y es de esperar que sea para bien de todos los bolivianos, pensando en el futuro de nuestros hijos.

El trabajo ser� arduo porque el escenario econ�mico mundial no es el m�s auspicioso debido al negativo impacto del Coronavirus y su rebrote actual.

De otra parte, est� la �lgida situaci�n econ�mica, pol�tica y social en Bolivia, a lo que habr� que sumar las exageradas expectativas de una parte de la poblaci�n que quiere revivir los mejores tiempos de la bonanza mundial que ya acab�; y, las negativas expectativas en otros, sobre el derrotero del nuevo gobierno.

Muchos est�n preocupados por su salud (Covid-19), por recuperar su empleo perdido -o conservar su fuente de ingresos- pero si hay algo que inquieta a todos, es que pueda haber una devaluaci�nporque ello afectar�a su poder adquisitivo.

La gente se acostumbr� al tipo de cambio fijo desde fines del a�o 2011, dando lugar a una estabilidad econ�mica respaldada por las Reservas Internacionales Netas (RIN) que crecieron a niveles hist�ricos, gracias a las ingentes cantidades de d�lares que entraron al pa�s durante el auge mundial a partir de las exportaciones, las remesas de nuestros compatriotas, la colocaci�n de bonos en el exterior y la inversi�n extranjera. Pero, eso ya es historia�
El nuevo gobierno se enfrenta a dos camisas de fuerza: el precio artificialmente bajo de los combustibles (que debemos importar y subvencionar) y un d�lar artificialmente barato (Boliviano sobrevaluado). A fines del 2010 se intent� subir el precio del di�sel y la gasolina, pero fue tal el reclamo en las calles, porque �todo empez� a subir�, que el gobierno debi� dar marcha atr�s con su medida. Igual podr�a pasar con una devaluaci�n: habr�a inflaci�n y la gente se enojar�a.

El problema es que si contin�a el drenaje de divisas del pa�s por diferentes causas (importaciones, desinversi�n extranjera, pago de la deuda externa, etc.), y los pa�ses m�s importantes para el comercio exterior boliviano siguen devaluando o depreciando sus monedas, nuestras RIN podr�an bajar a un nivel tan bajo, que resultar�a humanamente imposible impedir, que el d�lar suba.

�Qu� hacer frente a este brete? Para no endeudarse m�s, innecesariamente, habr�a que apostar por las exportaciones no tradicionales (de bienes y servicios con r�pida capacidad de reacci�n); sustituir importaciones (en sectores donde seamos competitivos) y atraer inversi�n (dando seguridad e incentivos). No hay secreto, as� de facilito�

(*)Economista y Mag�ster en Comercio Internacional